Farmaceutica: adesso il fisco Usa è in allarme
Le indiscrezioni si rincorrono da settimane, ma e’ arrivato il momento delle notizie ufficiali: Pfizer, il produttore del Viagra, e Allergan, il produttore del Botox, si fonderanno per dare vita a un colosso farmaceutico globale con un valore d’impresa di circa 160 miliardi di dollari. L’accordo vanta almeno due primati: fa nascere la maggiore societa’ farmaceutica mondiale per vendite ed e’ la piu’ grande fusione di sempre tramite “tax inversion”, ovvero la strategia con cui una societa’ americana si fonde con una rivale straniera e sposta all’estero la propria residenza fiscale per godere di aliquote piu’ basse. Pfizer, stando ai dati di Evercore, attualmente paga un’aliquota del 25% circa, tra le piu’ alte tra le societa’ del settore farmaceutico, mentre con l’accordo dovrebbe scendere sotto il 20%, se non al 15% circa versato da Allergan. L’intesa arriva a pochi giorni dalla pubblicazione delle nuove regole decise dal dipartimento al Tesoro americano per limitare proprio gli accordi basati sull’inversione fiscale. Secondo gli analisti, comunque, le nuove norme non dovrebbero incidere o far saltare l’operazione tra Pfizer e Allergan, a meno che il Governo non decida di intervenire in modo mirato mettendosi di traverso. Prima di potere essere completato, l’accordo ha bisogno del via libera delle autorita’ antitrust americane e straniere.
“La fusione creera’ un colosso farmaceutico globale, forte sulla ricerca, la scoperta e la produzione di piu’ farmaci e terapie per piu’ persone in tutto il mondo. Le attivita’ di Allergan si allineano e potenziano quelle di Pfizer, creando attivita’ sostenibili, innovative e consolidate, orientate verso la crescita”, ha detto Ian Rean, presidente e amministratore delegato di Pfizer. Read restera’ alla guida del nuovo gruppo, mentre il numero uno di Allergan Brent Saunders sara’ direttore operativo. “E’ un’operazione altamente strategica, che incrementa il valore e mette insieme du colossi in grado di cambiare in meglio la vita delle persone”, ha detto Saunders. Per quanto riguarda i dettagli finanziari dell’intesa, che secondo le previsioni sara’ chiuso nel primo trimestre 2016, gli azionisti di Allergan riceveranno 11,3 azioni della soceita’ combinata per ogni titolo di Allergan in loro possesso, mentre quelli di Pfizer riceveranno un’azione del nuovo gruppo per ogni azione di Pfizer in loro possesso. Alla quota in azioni, si aggiunge una somma in contante tra 6 e 12 miliardi di dollari. Complessivamente, l’intesa vale 363,63 dollari per azione di Allergan, stando al prezzo di chiusura di Pfizer del 20 novembre a Wall Street (32,18 dollari per azione). Si tratta di un premio superiore al 30% rispetto al prezzo del 28 ottobre. La nuova societa’ si chiamera’ Pfizer Plc e sara’ scambiata al New York Stock Exchange con il simbolo Pfe, quello attualmente usato da Pfizer. Avra’ vendite combinate per oltre 60 miliardi di dollari, visto che l’anno scorso Allergan ha registrato un giro d’affari di oltre 13 miliardi e Pfizer di quasi 50 miliardi.
