Crollo sbalorditivo del petrolio: “spaventa i mercati più di Russia o Venezuela”

I prezzi del petrolio questa settimana sono crollati sotto i 60 dollari al barile, mentre gli investitori cercano di dare un senso alla spinta del presidente statunitense Donald Trump a porre fine alla guerra in Ucraina e a cacciare il presidente venezuelano Nicolas Maduro. Eppure, scrive l’analista Ron Bousso, il vero motore dei prezzi nei prossimi mesi probabilmente sarà molto più prosaico: un’impennata delle forniture globali di greggio, sia via terra che via mare. I future sul Brent, benchmark globale, martedì scorso sono crollati di quasi il 3%, scendendo sotto i 59 dollari, il livello più basso dall’inizio del 2021, in un contesto di crescente ottimismo per un accordo di pace in vista, quasi quattro anni dopo l’invasione russa dell’Ucraina.

Mercoledì, poi, i prezzi sono rimbalzati di circa il 2%, dopo che Trump ha dichiarato di aver ordinato il blocco di tutte le petroliere sanzionate in entrata e in uscita dal Venezuela, mentre gli USA aumentano la pressione su Maduro. Il petrolio è un barometro affidabile dello stress geopolitico, quindi non sorprende vedere i prezzi reagire agli eventi. L’impatto di un accordo di pace con l’Ucraina o di un blocco del Venezuela sull’offerta fisica, però, probabilmente sarà limitato. Secondo Kpler, il vero fattore determinante per i prezzi del petrolio nei prossimi mesi potrebbe invece essere un singolo dato: 1,3 miliardi di barili di “petrolio sull’acqua”, ovvero greggio conservato in mare. Si tratta del volume più elevato dall’aprile 2020, quando il consumo di petrolio crollò a causa dei lockdown dovuti al Covid, e di circa il 30% in più rispetto ai livelli di agosto

La situazione del petrolio

Nel frattempo, secondo Kpler, il volume di petrolio immagazzinato sulle petroliere per almeno 20 giorni ha raggiunto i 51 milioni di barili, il livello più alto da giugno 2023. Il rallentamento delle petroliere fornisce un’ulteriore prova che l’offerta sta faticando a trovare una destinazione. Secondo Muyu Xu, analista petrolifero di Kpler, la velocità media delle navi cariche di greggio, esclusi gli stoccaggi galleggianti, a dicembre è scesa a 10 nodi dai 10,3 nodi di novembre, il livello più basso almeno dal 2017. Questo picco nelle forniture via acqua è dovuto in parte all’inasprimento delle sanzioni contro Mosca. Il petrolio russo trasportato via mare in transito questa settimana è stato di circa 155 milioni di barili, circa il 55% in più rispetto a gennaio, poiché gli acquirenti asiatici esitano a riportare a terra quei barili, dopo le nuove sanzioni statunitensi sui giganti energetici russi Rosneft e Lukoil.

Eppure, la storia suggerisce che i barili sanzionati non restano in acqua per sempre: alla fine, approdano da qualche parte dopo essere stati miscelati, ribattezzati o trasferiti da nave a nave. I primi segnali mostrano già che le raffinerie cinesi e indiane stanno aumentando gli acquisti, probabilmente con forti sconti. Fondamentalmente, i volumi trasportati dalle petroliere sono aumentati notevolmente anche escludendo i barili russi. La maggiore produzione nell’emisfero occidentale, in particolare negli Stati Uniti e nel Golfo, dopo che l’OPEC+ ha ridimensionato i tagli precedenti, sta contribuendo al flusso. Questa incombente eccedenza di offerta dovrebbe pesare pesantemente sui prezzi del Petrolio nel prossimo futuro, salvo un drastico cambiamento nel mercato fisico.