Il rischio di pandemia spaventa i mercati. Per i mercati azionari globali e’ stata la peggiore settimana dal 2008. Secondo il Financial Times, le azioni in media hanno perso un decimo del loro valore in questi sette giorni, mentre per il Wsj in 6 giorni il solo S&P, cioe’ l’indice che raggruppa le 500 maggiori societa’ Usa, ha bruciato 3.400 miliardi di dollari, cioe’ due circa volte il Pil dell’Italia. Anche oggi le Borse europee sono andate a picco e in una sola giornata hanno bruciato oltre 320 miliardi di euro. Londra e’ arretrata del 3,11%, Milano del 3,58% (-22,5 miliardi di euro di capitalizzazione), Francoforte del 3,93% e Parigi del 3,38%. Tokyo ha perso il 3,7%. Anche Wall Street e’ in rosso con i tre listini che sono arrivati a perdere il 4% per poi recuperare parzialmente con perdite che oscillano attorno al 2%. Il coronavirus non e’ piu’ un’emergenza prioritariamente cinese: per il terzo giorno consecutivo i dati di contagio fuori dalla Cina hanno superato quelli all’interno. Il virus, secondo l’Oms, si e’ diffuso in almeno 46 paesi e ormai non ha piu’ confini. L’indice Vix, il cosiddetto ‘indice della paura’, una delle misure piu’ attentamente osservate sulla volatilita’ dei listini, e’ salito oltre i 42 punti, al top dall’ottobre 2011 a dimostrazione dell’incertezza e dello spavento che regna sui mercati.
Il rendimento dei Treasury Usa a 10 anni e’ crollato di oltre un quarto di punto percentuale questa settimana, scendendo per la prima volta sotto l’1,2%. Un dato preoccupante, perche’ dimostra che in America gli investitori comprano titoli di Stato perche’ non si fidano piu’, in prospettiva, dei mercati azionari e della crescita economica, che pure finora non ha dato problemi. Anche il rendimento del Bund tedesco e’ arretrato a -0,620%, mentre lo spread tra Btp e Bund si e’ mantenuto a quota 170, dopo un top a 182 punti. In compenso il prezzo dell’oro e’ calato a picco ed e’ sceso del 3,5% a 1.588 dollari l’oncia. La discesa e’ arrivata a pochi giorni dal rally che aveva spinto il prezzo del metallo giallo a quasi 1.700 dollari. A farlo scendere e’ il calo dei consumi, specie in Cina, che batte nettamente la spinta ad acquistarlo come bene rifugio. L’euro e’ andato in rally, sorpassando quota 1,10 dollari. Un rialzo legato al carry trading. In pratica gli investitori questa settimana hanno preso in prestito euro a basso costo per investire in attivita’ piu’ rischiose e ora, spaventati dalle turbolenze di mercato, stanno vendendo quelle attivita’ e riacquistano euro. Continua a sprofondare il prezzo del petrolio, con il Wti in discesa del 4,5% sotto i 45 dollari al barile, il minimo da 14 mesi. “Il mercato sta rapidamente valutando uno scenario terribile, paragonabile a quello che abbiamo visto in Cina”, afferma al Ft Tai Hui, capo stratega per il mercato asiatico di JPMorgan Asset Management. Peter Dixon, economista di Commerzbank, spiega al Wsj che il calo attuale e’ piu’ simile al crollo del 2000 che alla crisi finanziaria globale del 2008-2009, innescata dal fallimento di Lehman Brothers. “E’ un tipo diverso di evento perche’ stiamo reagendo a cio’ che potrebbe accadere, mentre nell’ultima grande crisi stavamo reagendo a cio’ che stava realmente accadendo. E’ quasi impossibile per investitori e analisti fare previsioni sensate su cio’ che potrebbe accadere: siamo ciechi”.
